BCU recortó tasa de interés una vez más: Se ubica ahora en el 9.5%

El Banco Central del Uruguay (BCU) ha tomado una decisión que ha dado de qué hablar en las últimas horas en los círculos económicos: por cuarta vez en lo que va de 2023, redujo la tasa de interés de política monetaria (TPM) en 50 puntos básicos, disminuyéndola del 10% al 9,5%.

Esta acción, según el ente público, tiene como objetivo principal anclar las expectativas de inflación entre los agentes económicos. Esta última reducción marca la cuarta disminución de tasas realizada por la autoridad monetaria en lo que va del año, aunque en esta ocasión, el ajuste se ha efectuado a un ritmo más moderado en comparación con lo sucedido en agosto, cuando se redujo en 75 puntos básicos.

El Comité de Política Monetaria (Copom) se ha reunido en un contexto en el que los datos oficiales muestran una caída continua de los precios en el período cerrado a septiembre, registrando una inflación del 3,9%. Este valor marca el nivel más bajo de inflación desde agosto de 2005 y se encuentra dentro del rango objetivo establecido por las autoridades monetarias, que va del 3% al 6%. Además, es notablemente inferior, en más de 6 puntos porcentuales, a la cifra registrada en el mismo mes del año anterior, que alcanzó el 9,95%, marcando así un hito al situarse en su nivel más bajo en los últimos 17 años. La inflación subyacente también ha experimentado una disminución, ubicándose en un 3,3%, acercándose al límite inferior del rango meta.

El comunicado emitido por el Copom refleja una respuesta positiva a la política monetaria implementada. En él, se destaca que el comité «valora positivamente la gradual convergencia de las expectativas hacia el rango objetivo, así como el efectivo funcionamiento de todos los canales de transmisión de la política monetaria». Estas declaraciones indican que las medidas adoptadas están teniendo el efecto deseado en el control de la inflación.

En cuanto a las perspectivas futuras, las proyecciones del Banco Central de Uruguay (BCU) para el horizonte de política monetaria de 24 meses apuntan a que la inflación se mantendrá en torno al 5,3%, permaneciendo dentro del rango objetivo durante dicho período. Sin embargo, en la actualidad, la mediana de las expectativas de inflación por parte de analistas se sitúa en un 6,2% para el mismo horizonte de 24 meses, según la encuesta del BCU. Esto se encuentra dos décimas por encima del techo del rango objetivo y distante del punto central, establecido en un 4,5%.

Es importante destacar que existen opiniones divergentes en relación con las expectativas de inflación. Los empresarios consultados en la encuesta realizada por el Instituto Nacional de Estadística (INE) proyectan una inflación del 8% para los próximos 24 meses, lo que se considera una estimación más desalineada con las metas de inflación establecidas.

El comunicado oficial también resalta que el promedio de los indicadores de expectativas de inflación, hasta septiembre, se sitúa por debajo del trimestre anterior, pasando de un 7,09% a un 6,87%. Esta reducción en el promedio es el resultado de una disminución en todos los indicadores, excepto el de los empresarios.

En este contexto, es fundamental subrayar el papel del Banco Central en la estabilidad de precios, ya que su principal responsabilidad es mantenerla, lo que a su vez preserva el valor de la moneda y la capacidad de compra del peso uruguayo. La política monetaria actual en Uruguay se basa en un esquema de metas de inflación que utiliza las tasas de interés como principal herramienta. La tasa del mercado de dinero interbancario a 1 día de plazo es la variable principal de referencia. El objetivo de esta política es que esta tasa transmita señales adecuadas al resto de las tasas de interés de la economía, de manera coherente con el objetivo de mantener la inflación bajo control, lo que, a su vez, influye en el costo del dinero en todos los niveles de la economía nacional.

¿Qué es la tasa de interés del BCU y qué implicaciones tiene para la economía?

La tasa de interés del Banco Central de Uruguay, también conocida como la tasa de política monetaria, es una herramienta crucial en la gestión de la política económica del país. Esta tasa representa el costo al que los bancos comerciales pueden tomar préstamos del Banco Central y, por ende, influye en las tasas de interés que los bancos cobran a sus clientes.

La tasa de interés del BCU se establece con el objetivo de alcanzar metas macroeconómicas específicas, como el control de la inflación, el fomento del crecimiento económico y la estabilidad financiera.

Las implicaciones de la tasa de interés del Banco Central son diversas:

Control de la inflación: Cuando el Banco Central aumenta la tasa de interés, se vuelve más costoso para los bancos comerciales tomar préstamos. Como resultado, los bancos tienden a elevar sus tasas de interés para los clientes, lo que disminuye la demanda de préstamos y el gasto. Esto puede ayudar a controlar la inflación, ya que reduce la presión sobre los precios al enfriar la economía.

Estimulación del crecimiento económico: Por otro lado, cuando el Banco Central reduce la tasa de interés, los préstamos se vuelven más accesibles y menos costosos. Esto puede incentivar la inversión y el gasto, lo que estimula el crecimiento económico.

Tipo de cambio: La tasa de interés también influye en el tipo de cambio del dólar en Uruguay. Un aumento en las tasas de interés puede atraer inversiones extranjeras, lo que aumenta la demanda de la moneda local y, en consecuencia, puede fortalecer su valor frente al dólar. Por el contrario, una disminución de las tasas de interés puede debilitar la moneda local en relación con el dólar.